重大股权投资与举牌案例
保利地产 60 亿、阳光城 33 亿、京新药业被动举牌、峰岹科技、复宏汉霖 5.10%，以及 2026 年 11 家港股 IPO 基石投资。
编制日期：2026年10月23日 覆盖主体：泰康人寿、泰康养老、泰康资产、泰康资产（香港） 验证规则：每条案例标注 ≥2 个独立信源；单一来源已注明。
一、A股重大股权投资（历史案例）
| 时间 | 标的 | 动作 | 金额/比例 | 主体 |
|---|---|---|---|---|
| 2016年 | 保利地产（600048，现"保利发展"） | 认购定增 7.33 亿股 | 60 亿元；泰康人寿+泰康资产合计 7.35%，晋身第二大股东 | 泰康资产（泰康人寿一致行动人） |
| 2020年9月 | 阳光城（000671） | 协议受让上海嘉闻所持 13.53% 股份（5.5亿股），并签署十年净利对赌 | 逾 33 亿元；泰康系（泰康人寿、泰康养老、泰康资产通过保险资管产品）合计 13.61%，第三大股东 | 泰康人寿、泰康养老、泰康资产 |
| 2022年7月 | 京新药业（002020） | 因上市公司缩股导致被动举牌 | 持股比例升至 5.04% | 泰康人寿 |
- 保利地产/阳光城：渠道A——中国经济网·国际金融报《以十年净利对赌，泰康33亿元战投阳光城》2020-09-14；渠道B——知识库已存《泰康系A股投资明细（2016—2026）》PDF
- 京新药业：渠道A——中新网/澎湃新闻《泰康人寿因京新药业缩股被动举牌，持股比例升至5.04%》2022-07-14；渠道B——知识库已存《泰康系A股投资明细》PDF
二、H股举牌（2025年，泰康资产香港账户）
1. 峰岹科技（688279.SH / H股）— 2025年7月18日
| 要素 | 内容 |
|---|---|
| 方式 | 以基石投资者身份参与峰岹科技H股首次公开发行 |
| 金额 | 出资 2500 万美元 |
| 比例 | 占峰岹科技上市发行H股总量的 8.69% |
| 账户 | 泰康人寿通过受托人泰康资产管理（香港）有限公司管理的账户认购 |
- 渠道A：澎湃新闻《加码创新药！泰康人寿举牌复宏汉霖H股》2025-11-27（回溯峰岹科技案例）
- 渠道B：东方财富网《加码创新药！泰康人寿举牌复宏汉霖H股》2025-11-27
- 渠道C：南方+《险资举牌创10年新高》2025-12-12
- 渠道D：腾讯新闻·环球网《险资"掘金"IPO：泰康举牌峰岹，国寿平安押注华电新能》2025-07-22
2. 复宏汉霖（2696.HK）— 2025年11月20日
| 要素 | 内容 |
|---|---|
| 方式 | 二级市场买入 |
| 买入 | 51.85 万股，每股作价 67.07 港元，耗资 3477.47 万港元 |
| 举牌后持股 | 合计 833.71 万股，占H股股本 5.10%（举牌前 781.86 万股，占4.78%） |
| 账面余额 | 5.13 亿元（按11月20日收盘价及11月21日港元兑人民币中间价0.9103折算），占泰康人寿上季度末总资产的 0.03% |
| 管理方式 | 纳入股票委托投资管理 |
- 渠道A：澎湃新闻 2025-11-27
- 渠道B：东方财富网 2025-11-27
- 渠道C：南方+ 2025-12-12
- 渠道D：同花顺财经《瑞众人寿举牌青岛啤酒H股 今年险资举牌已达38次》2025-12-15
行业背景（双渠道印证）：2025年险资举牌次数创近10年新高——截至2025年11月27日合计披露33次举牌（澎湃/东方财富引《国际金融报》统计）；截至12月15日全年38次，涉及14家险资机构、27家上市公司（同花顺/南方+），仅次于2015年的62次。
三、2026年港股IPO基石投资（泰康人寿为主力）
1. 参与规模与标的
| 项目 | 数值 | 时点 | 渠道A | 渠道B |
|---|---|---|---|---|
| 开年一个多月参与港股新股基石配售 | 7家（壁仞科技、智谱、瑞博生物、稀宇科技/MINIMAX、兆易创新、鸣鸣很忙、东鹏饮料），累计获配 9.49 亿港元 | 2026年一季度 | 中国经济网·证券日报《险资权益投资按下"快进键"》2026-04-28 | 财联社《火力全开！2026开年泰康平安新华等超10亿险资南下》2026-01-28（口径：6只合计 5.81 亿港元） |
| 上半年参与港股IPO基石投资 | 15家（含立讯精密、安克创新、群核科技、澜起科技、兆易创新、智谱、壁仞科技、MiniMax等） | 2026年截至7月9日（Wind数据） | 澎湃新闻《泰康人寿，把明星科技股投了个遍》 | —（单一来源，为Wind数据转引） |
| 五只标的浮盈 | MiniMax、智谱、壁仞科技、兆易创新、澜起科技合计浮盈超 35 亿港元（按7月14日收盘价） | 2026年7月 | 澎湃新闻（转引Wind） | —（单一来源） |
| 单笔认购金额示例 | 鸣鸣很忙 1000万美元、壁仞科技 1000万美元、智谱约2.33亿港元、MINIMAX约1.56亿港元 | 2026年1月 | 国际金融报《斥资近10亿港元！险资掘金港股IPO》 | 财联社 2026-01-28 |
口径分歧提示：财联社统计泰康人寿6只港股基石配售合计 5.81 亿港元（其中兆易创新0.0818亿港元），国际金融报统计同一组为 7.16 亿港元（兆易创新0.78亿港元），证券日报（中国经济网转载）为 9.49 亿港元（7家）。差异源于统计标的只数与口径（认购价×股数 vs 获配金额），引用时须标明来源与统计范围。
2. 2026年险资参与港股基石的行业数据（背景）
| 项目 | 数值 | 时点 |
|---|---|---|
| 年内险资参与港股IPO基石投资 | 10家公司，认购约2361万股，总认购金额约15.58亿港元（泰康人寿参与7家） | 2026年截至3月17日（Wind，证券日报） |
| 对比2025年全年 | 险资参与12家港股IPO基石投资，认购8025.7万股，26.2亿港元 | 2025年 |
| 2025年以来累计（截至2026年1月） | 7家险资机构参与20家公司港股IPO配售，认购金额合计46.79亿港元 | 2026年1月（财联社统计） |
- 渠道A：中国经济网·证券日报《年内险资参与10家港股IPO公司基石投资》2026-03-18
- 渠道B：财联社《火力全开！2026开年泰康平安新华等超10亿险资南下》2026-01-28
四、科创板/创业板打新（泰康资产）
| 时间 | 标的 | 内容 |
|---|---|---|
| 2025年8月（宇树科技） | 宇树科技（科创板） | 37家险企参与网下申购，泰康资产领衔；媒体称"泰康资产大赚12亿" |
| 2026年7月（长鑫科技） | 长鑫科技（688825，科创板） | 68家机构合计浮盈超1230亿元（行业口径）；另有报道称36家险企获配逾一成发行盘、60亿重金抢筹 |
- 宇树科技：渠道A——凤凰网《单日暴涨460%！宇树科技登陆科创板，37家险资打新一日狂揽超47亿，泰康资产大赚12亿》；渠道B——21世纪经济报道/南方财经网《37家险企十亿资金狂揽宇树科技三成网下发行盘 泰康资产领衔》2026-08-14
- 长鑫科技：渠道A——新浪财经《长鑫科技首日上市 跃居A股"市值一哥" 保险资金浮盈1230亿》2026-07-27；渠道B——凤凰网《60亿重金抢筹长鑫科技IPO，36家险企狂揽逾一成发行盘》2026-07-20
五、A股二级市场持仓（账户层面，供检索参考）
泰康人寿在A股以多个账户形式持股，公开可查的包括： - 泰康人寿保险有限责任公司-投连-行业配置 - 泰康人寿保险有限责任公司-投连-多策略优选投资账户 - 泰康人寿保险有限责任公司-分红-个人分红 - 泰康人寿保险有限责任公司-万能-个险万能 - 泰康资产管理的养老金产品账户、保险资管产品账户
- 渠道A：东方财富网"泰康人寿保险有限责任公司-投连-行业配置持股明细"数据页
- 渠道B：股东数据站（tetegu.com）"泰康人寿保险有限责任公司-投连-多策略优选投资账户"最新持股查询
- 提示：账户层面持股随报告期变动，本文不列具体持仓明细，引用时应以最新定期报告/交易所披露为准。
六、权益投资仓位与策略（补充）
- 截至2025年末，泰康人寿权益类股票资产配置比例由上年 10.07% 提升至 14.56%
- 2026年一季度末，人身险公司股票资产账面余额占比约 10.12%（行业口径，较2025年一季度末提升1.69个百分点）
-
中泰证券测算：中性假设下2026年全年增量险资资金约 7133 亿元
-
渠道A：新浪财经 2026-08-05《份额微调背后，泰康人寿正在做一场正确的"减法改革"？》
- 渠道B：新浪财经财经头条 2026-07-30《泰康人寿转型关键期》
- 渠道C：中国经济网·证券日报《险资权益投资按下"快进键"》2026-04-28（行业数据）
七、信息来源清单
- 澎湃新闻《加码创新药！泰康人寿举牌复宏汉霖H股》2025-11-27
- 东方财富网《加码创新药！泰康人寿举牌复宏汉霖H股》2025-11-27
- 南方+《险资举牌创10年新高 "举牌旗手"因违规吃"黄牌"》2025-12-12
- 同花顺财经《瑞众人寿举牌青岛啤酒H股 今年险资举牌已达38次》2025-12-15
- 腾讯新闻·环球网《险资"掘金"IPO：泰康举牌峰岹，国寿平安押注华电新能》2025-07-22
- 中国经济网·证券日报《险资权益投资按下"快进键"》2026-04-28
- 中国经济网·证券日报《年内险资参与10家港股IPO公司基石投资》2026-03-18
- 财联社《火力全开！2026开年泰康平安新华等超10亿险资南下，狂扫港股AI、生物医药IPO》2026-01-28
- 国际金融报《斥资近10亿港元！险资掘金港股IPO，看好哪些领域？》
- 澎湃新闻《泰康人寿，把明星科技股投了个遍》（2026年7月，转引Wind数据）
- 中国经济网·国际金融报《以十年净利对赌，泰康33亿元战投阳光城》2020-09-14
- 中新网/澎湃新闻《泰康人寿因京新药业缩股被动举牌，持股比例升至5.04%》2022-07-14
- 凤凰网《单日暴涨460%！宇树科技登陆科创板……泰康资产大赚12亿》
- 21世纪经济报道/南方财经网《37家险企十亿资金狂揽宇树科技三成网下发行盘 泰康资产领衔》2026-08-14
- 新浪财经《长鑫科技首日上市 跃居A股"市值一哥" 保险资金浮盈1230亿》2026-07-27
- 凤凰网《60亿重金抢筹长鑫科技IPO，36家险企狂揽逾一成发行盘》2026-07-20
- 东方财富网股东数据频道（泰康人寿投连账户持股明细）
免责说明
本文为公开信息汇编。举牌信息以保险公司在中国保险行业协会官网披露的举牌公告为最终依据，本文所引媒体数据系对公告的转述。港股基石投资的金额统计因媒体口径不同存在差异，已在文中并列标注。浮盈类数据为媒体按特定时点收盘价测算，非公司披露的实际投资收益。本文不构成任何投资建议。